恒帅股份美国汽车微电机工厂投产，1500万美元基地承接39.34%境外收入 原创

今天讲的出海案例是恒帅股份，这家车用微电机与清洗系统供应商已在美国建成工厂，基地投资上限为1500万美元。

2026年7月，恒帅股份确认美国工厂与泰国工厂相继建成投产。公司2025年境外销售额为3.73亿元，占营业收入的39.34%，两座海外基地开始承担客户拓展和新增供给任务。

这项动作值得留意，因为恒帅销售的既有尺寸很小、便于跨洋运输的清洗泵，也有装上洗涤液罐后体积明显扩大的清洗系统。美国生产把后一类产品的经济运输半径重新划了一遍，也让一家宁波零部件企业从出口供货走向当地制造。

从清洗泵起家，恒帅股份把微电机做成独立产品主线

恒帅股份的业务起点可以追溯到2001年2月，前身宁波恒帅微电机有限公司由恒帅微电机厂与澳大利亚联合有限公司共同设立。公司早期围绕汽车风窗清洗需求做清洗泵，再向洗涤液罐、管路和喷嘴组成的清洗系统延伸，微电机既是清洗泵的动力部件，也成为后来扩展汽车执行机构的技术底座。

清洗产品形成规模之后，公司开始把自制电机从内部配套变成独立商品。2017年至2019年，微电机收入由2144.69万元增至5587.03万元，占营业收入的比例由7.17%升至17.19%；这段变化说明，线圈绕制、磁路设计、噪声控制和自动装配能力已经能够服务清洗泵之外的汽车部位。

公司在2019年8月完成股份制变更，并于2021年4月在深交所上市。资本扩充之后，产品从清洗泵、清洗系统继续延伸至后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS电机、隐形门把手驱动机构和充电小门执行器，业务结构逐渐形成电机技术与流体技术两条主线。

世界汽车工业国际协会统计，2024年全球机动车产量为9250.43万辆，较2023年减少1%。总量庞大且增长有限，主机厂会更重视单车功能增加与零件降本，平台化电机、执行器和主动感知清洗系统由此获得空间，同时也要承受持续的价格压力。

恒帅把产品平台与制造设备放进同一套开发体系，公司已经具备微电机自动生产线的自主研发、设计和集成能力。2025年，研发资源又转向新型磁性材料、无人驾驶汽车感知传感器清洁系统、精密定位模块执行器和电子冷却泵。从清洗泵到“电机加执行器”，产品边界扩大仍围绕磁性材料、流体控制和自动装配三项既有能力。

客户结构也随产品扩展发生变化，公司已经进入宝马、本田、现代、比亚迪、吉利、长城等整车厂的一级配套体系，并通过博世、大陆参与二级配套。2025年，公司销售汽车零部件7719.28万件，微电机及清洗冷却零部件改扩建项目在当年结项，国内制造规模与客户共同开发经验已经具备向海外前端延伸的基础。

国内工厂集中完成研发和大批量制造后，海外客户面对配置差异更大的清洗系统与执行器，需要更近的生产组织承担改型和交付。恒帅走向当地制造，延续了产品由单件部件向组合方案扩展的路径。

美国汽车供应链够大，也把本地制造的门槛抬得更高

美国市场给零部件企业的机会来自庞大的生产与维修网络，也伴随着当地工程支持和质量响应要求。美国劳工统计局统计，2025年美国机动车及零部件制造业就业人数年均为96.71万人，其中机动车零部件制造业为52.47万人；这样的产业密度意味着客户、工程人员和配套资源集中，供应商也需要在当地处理变更与售后事务。

电动化正在重写车身部件配置，并给充电小门、热管理和传感器清洁增加新的零件需求。美国汽车创新联盟统计，纯电动车占2025年美国新轻型车销量的9.6%，截至当年第四季度可售纯电车型达到164款。车型数量增多后，平台零件必须适配更多接口、功率和安装空间。

汽车零部件供应并非拿到询价就能量产，整车厂会审核设计、工艺、质量控制与生产能力，批量生产前还要完成产品质量先期策划和生产件批准程序。恒帅采用同步研发模式，客户给出系统级或零件级目标后，双方共同完成设计确认。美国基地需要先复现既有质量体系，新增订单随后才能转化为当地工厂的产量。

清洗系统对生产地点尤其敏感，公司曾解释，外销长期以清洗泵为主，洗涤液罐体积大、重量轻，跨洋运输成本过高，完整系统的客户因而更多集中在国内。清洗泵适合从宁波发往全球，带罐体的系统却容易被运输费用削弱成本优势，在客户周边完成装配能够改变这类产品的销售半径。

本地工厂会把客户沟通从单个零件扩展至系统匹配，工程人员需要同时处理更多车型参数。清洗泵主要对应流量、压力、寿命和噪声等部件指标，完整清洗系统还涉及罐体形状、安装孔位、管路走向与喷嘴布置；充电小门和车门电机进入执行器形态后，又增加齿轮传动、位置控制和整车空间匹配。

美国生产并不会消除成本压力，当地人工、厂房、设备维护与供应商管理都会进入产品成本。恒帅在国内积累的自动化产线能力因此具有现实用途：标准电机平台可以保留规模采购和核心工艺优势，当地环节集中处理装配、配置和客户响应。工厂离客户更近之后，平台化程度决定了小批量多配置业务会形成毛利，还是变成昂贵的定制。

美国市场同时存在传统燃油车的清洗泵、车身电机需求，以及电动车执行器、热管理与感知清洁需求，恒帅覆盖两类动力路线。基地可以依据实际定点配置设备与工序，降低单一车型技术路线的波动。

1500万美元工厂进入生产期，经营责任已经从出口延伸到当地交付

恒帅美国基地的整体投资规模不超过1500万美元，其中约500万美元用于购买和修缮厂房土地，约1000万美元用于设备购置和生产运营。2025年已有部分定点产品进入量产爬坡，公司随后确认工厂建成投产，这意味着土地、厂房、设备与生产组织已经从资本投入转为日常运营。

工厂的动作链条与产品结构紧密相连，清洗泵、电机可以沿用国内成熟平台，系统总成则需结合客户车型配置产线。洗涤液罐、执行器要匹配相应模具、装配设备和工位；设备安装之后还要完成过程参数确认、产品批准和批量供货，售后响应也由跨境协调转向当地团队直接承担。

美国基地给清洗业务带来的变化具有明确的物流基础，体积较大的洗涤液罐若长期跨洋运输，集装箱利用率与单件价值并不匹配。当地生产可以把清洗泵的全球客户关系延伸至完整系统，并让罐体、管路、喷嘴与泵在交付前完成组合。恒帅在美国增加的不只是一处产地，也是一条从清洗泵销售通向清洗系统配套的产品通道。

电机业务面对后备箱、侧门、充电小门和风扇等多个位置，各自对尺寸、扭矩、噪声及传动结构提出不同要求。公司在设计源头实行平台化与零件标准化，可以把共用零件留在规模制造体系中，再由美国工厂完成靠近客户的生产配置。这样的分工有助于控制库存品种和设备重复投入。

投产同步增加了固定成本和营运资金责任，美国子公司的资产与当期损益已经反映建设转运营的代价。恒帅股份2025年年度报告列出的美国子公司资产规模为8013.57万元，当年亏损720.07万元，占公司净资产的5.64%。亏损与量产爬坡同时存在，订单放量需要覆盖折旧、人员和运营支出。

境外销售占比接近四成，为当地制造提供了客户基础，也放大了汇率、海外用工和跨区域管理对经营结果的影响。美国子公司独立运营之后，生产计划、采购、库存、质量和现金回收都要在当地闭环；总部仍需通过ERP、平台设计与自动化设备维持一致性，防止海外配置增加后侵蚀规模效应。

恒帅已经承担美国当地交付、售后响应和产能利用责任，工厂也为清洗系统、电机执行器与热管理部件提供生产支点。基地进入生产期后，公司与北美客户的关系从远距离供货扩展到共同开发和连续供货。

恒帅股份以1500万美元美国基地补上大体积清洗系统的本地制造环节，同时承接电机与执行器业务，这是一场由产品物流特征驱动、并以海外工厂利用率衡量质量的扩张。